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    如果土地像人类一样有记忆，那么土地也许会因为感怀身世而暗自垂泪。毕竟，在仅仅一年以前，土地还是各路房地产商打破头争抢的对象，“面粉比面包还贵”正是对土地价格飞涨的真实注解。但如今，土地储备正由过去的“香饽饽”沦为今日的“鸡肋”。

    相应的，原本已拥有巨额土地储备而自豪的房地产商们也不得不面对“加分题”可能沦为“负分题的命运。”

    土地储备惊现“贬值”

    较早明确承认土地贬值的是地处“断供门”风口浪尖的深圳市的房地产商鸿荣源置业集团（深圳）有限公司。更准确地说，这种说法是在鸿荣源潜在重组对象S*ST兰光的一则公告中被发现的。

    S*ST兰光日前公告称，鉴于鸿荣源的几个项目尚未取得完整的土地使用权证以及2007年新进的几块土地储备市值出现低于账面值等情况，客观上造成鸿荣源房地产资产无法实现“整体上市”。大中华地产

    “土地储备市值出现低于账面值”，通俗来说就是，现价低于当初的土地竞买价。有媒体根据公告中“2007年新进的几块土地”作为线索并分析认为，公告中提到的“市值出现低于账面值的土地”可能暗指鸿荣源去年在深圳、佛山、惠州和广州拿到的几个地块。

    如果说“断供门”是炒楼者最深的痛，那么土地贬值无疑将是房地产商最深的痛。在房价的整个构成中，众所周知的问题是，地价占据着绝对重要的部分。人们通常所说的地价即土地费用，它一般包括向政府缴纳的土地出让金、土地征用费、拆迁安置补偿费、土地整理费用等。土地费用在房价中的比重，占到20%至30%左右。根据传导效应，地价下跌的效果一般要在几个月后才能反映出来，尤其是对房地产这样的周期性较长的行业而言。更重要的是，地价下跌意味着开发商开发成本的降低，这本身就使得房价有了下行空间；而地价下跌引发的房价下跌预期，改变了人们的消费选择。