国次贷危机已困扰市场超过一年，近日IndyMac Bank倒闭被政府接管，房地美及房利美出现资不抵债，楼市急速调整大趋势下，未来可能有更多金融机构面临财困，次贷第二波危机显然已到来。有分析称，未来三年美国可能有超过三百家银行倒闭。

    据最新一期《中银财经述评》分析指出，由于问题的根源－－楼市调整未完，不能排除个别中小型金融机构陆续出事，金融企业财困巨浪席卷全球，经济和金融市场或出现系统性危机，将继续困扰及威胁美国和全球金融市场和经济表现，美元龙头地位也会遭受动摇。

    增加银行企业互不相信

    综合媒体报道，中银的述评指出，信贷紧缩、金融机构巨额亏损，甚至资不抵债的问题，再次引起投资者的担忧，成为次按风暴的第二波，这一轮次按风暴的特点是有越来越多的金融机构可能倒闭。IndyMac Bank被政府接管，成为美国史上第三大银行倒闭案，市场预期美国一些较小规模的贷款机构还可能陷入财困。

    然而，这一浪的金融风暴并不单是在于IndyMac Bank这一类地区性的中小型银行，市场更担心“两房”危机令市场信心全面崩溃。因全球央行都持有大量有关债券，即是全球金融机构已参与其中，若两房财困问题拖累其债券评级被调低，这笔债券价格势将下跌，金融机构必然要进一步撇账，连锁效应下，或让有更多金融机构陷入财困，增加金融机构和企业间彼此不信任，从而引发系统性危机，美国和全球经济将无可避免受到威胁。

    由于“两房”的按揭贷款重新包装出售给世界各地不同的投资者，故其财困问题已不再单是美国本身，而是全世界问题。据美国财政部数据显示，外资合共持有超过1.3万亿美元的“两房”债券，其中以中国持有最多达3760亿美元，其余五大外资国家包括日本、开曼群岛、卢森堡和比利时等。“两房”债券已涉及全球金融市场的各个方面，加上其职能对稳定美国楼市甚为重要，其财政健全对美国国家的形象、美元、利率、经济和楼市均有巨大影响。鉴于事关重大，迫得美国政府出招救“两房”。

    加佛等七个州断供最严重

    中银的述评又认为，美国楼市两年来出现价、量齐跌局面，正爆发断供潮。本轮楼市调整压力最大的地区，即加利福尼亚州、佛罗里达州、亚利桑那州及内华达州、印地安纳州、密执安州和俄亥俄州等七个州，其按揭贷款占全美1/3，但今年首季因业主断供而开始收楼的个案则占全美50%以上，且在过去两年开始收楼个案更大幅增加了300%以上。

    由于个别州份楼市调整较为严重，对一些区域性或城市中小型金融机构或会造成较大影响，情况就如最近被联邦监管机构接管的IndyMac Bank一样。现时，楼市严重调整，中小型金融机构在信贷紧缩下，他们吸引新资金的能力受限，部分存户更担心这一类金融机构的财政稳健性而将存款转移，故不能排除未来还会有更多中小型的金融机构被联邦监管机构接管或倒闭的可能。