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万科:运作良好 不存在资金链紧张情况

2008-06-12 14:30     来源:雅虎

 

 
 

    万科(000002)执行副总裁肖莉昨天(6月11日)向外界表示,目前万科运作良好,不存在资金链紧张情况,更不可能退地;该公司所执行的股权激励政策将与股东同进退,信托方式不能避税。

    近期,不断有媒体质疑万科,其中包括:激励基金购买股票可能存在内幕交易;采取信托方式购买股票旨在避税;若干项目寻求合作方显示资金链紧张;销售收入距全年计划相差较远等等。肖莉正是在此背景下发表此番言论的。

    关于激励计划。肖莉说,该计划很严谨,详细制定了提取奖励基金的时点、涉及分红派息、增发配股、缴纳个人所得税费等不同情况下买卖股票或参与活动时的规定,以确保信托的完全独立运作。如,预提和补提的激励基金必须分别在属于可交易窗口期的40个和20个交易日内买入股票。所以,股价表现与激励基金购入股票的时点没有关联性。但她指出,激励计划购入股票体现了管理层利益与资本市场的紧密联系,有利于坚定股东的信心。

    而万科股权激励兑现的除要满足业绩条件外,最大难点在于跟股价挂钩,即:只有在全年万科A股每日收盘价的向后复权年均价,高于上一年的每日收盘价的向后复权年均价时,激励对象方可获得股权激励。考虑到股价的系统性风险,相关权利可以延后一年获得,当第三年的股价条件高于前两年时,激励对象可以推迟获得激励股票。2007年1月1日至12月31日的向后复权年均价为22.41元/股,所以,对于2007年的激励股票来说,2008年或2009年向后复权年均价超过这一价格时,管理层才可获得激励股票。

    肖莉强调,万科的股权激励属于激励对象的个人所得,必须依法缴纳个人所得税,不存在通过信托方式就可以合理避税的可能性。

    资金方面。肖莉明确表示,万科现金流是非常安全且充裕的。2007年末,公司存量货币资金约170亿元,2008年3月末,存量货币资金156亿,目前依然保持在这一水平,足以支持现有项目的发展及在合理的价格上购置新的项目资源。此外,万科的各项财务指标均处于较优水平。肖莉特别说明,万科目前不存在任何退地的事情,未来也绝不会发生退地这样的事情。

    关于销售。肖莉透露,2008年5月,万科实现销售面积58.3万平方米,同比下降5.5%,原因在于长假制度的变化以及去年5月的基数较高。2007年5月,万科实现销售金额47.1亿元,同比2004年分别增长61%和101%。因此,今年5月的同比数字降低是正常的。而万科并未公布过全年的销售计划,从历史经验来看,前5个月完成全年销售20%到25%是正常节奏。2007年前5个月,万科累计实现销售金额118.16亿元,占全年销售的比例就是22%。

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